Publications

1681 publications found

• Working Paper No. 708 February 15, 2012

  The Road to Debt Deflation, Debt Peonage, and Neofeudalism

  Michael Hudson
  Abstract

  What is called “capitalism” is best understood as a series of stages. Industrial capitalism has given way to finance capitalism, which has passed through  pension fund capitalism since the 1950s and a US-centered monetary imperialism since 1971, when the fiat dollar (created mainly to finance US global military spending) became the world’s monetary base. Fiat […]

  Download Working Paper No. 708 PDF (271.71 KB)
• Working Paper No. 707 February 15, 2012

  H ευρω-κρίση και η εγγυημένη απασχόληση

  L. Randall Wray
  Abstract

  H Ευρωχώρα βρίσκεται σε κρίση, που αργά αλλά σταθερά εξαπλώνεται από τη μία χώρα της περιφέρειας στην άλλη. Στο τέλος, θα φτάσει και στο κέντρο. Για την κατάσταση αυτή κατηγορούνται οι υποτιθέμενες σπάταλες χώρες της Μεσογείου. Αλλά η εξήγηση αυτή σίγουρα δεν μπορεί να ισχύει για την Ιρλανδία και την Ισλανδία. Και στις δύο περιπτώσεις, […]

  Download Επιστημονική εργασία υπό εξέλιξη (Working Paper) No. 707 PDF (528.24 KB)
• Working Paper No. 707 February 15, 2012

  The Euro Crisis and the Job Guarantee

  L. Randall Wray
  Abstract

  Euroland is in a crisis that is slowly but surely spreading from one periphery country to another; it will eventually reach the center. The blame is mostly heaped upon supposedly profligate consumption by Mediterraneans. But that surely cannot apply to Ireland and Iceland. In both cases, these nations adopted the neoliberal attitude toward banks that […]

  Download Working Paper No. 707 PDF (246.31 KB)
• Working Paper No. 706 February 08, 2012

  Inflationary and Distributional Effects of Alternative Fiscal Policies

  Pavlina R. Tcherneva
  Abstract

  This paper augments the basic Post-Keynesian markup model to examine the effects of different fiscal policies on prices and income distribution. This is an approach à la Hyman P. Minsky, who argued that in the modern era, government is both “a blessing and a curse,” since it stabilizes profits and output by imparting an inflationary […]

  Download Working Paper No. 706 PDF (339.68 KB)
• One-Pager No. 24 February 03, 2012

  Τα σημερινά μέτρα απλά καθυστερούν την επόμενη παγκόσμια κατάρρευση

  Dimitri B. Papadimitriou, and L. Randall Wray
  Abstract

  Είναι λανθασμένη η ερμηνεία της εξελισσόμενης καταστροφής στην Ευρώπη ως μια κρίση κρατικού χρέους. Το βασικό πρόβλημα δεν είναι η ασωτία των περιφερειακών λαών, αλλά η ίδια η αρχιτεκτονική της ευρωπαϊκής νομισματικής ένωσης — μια αρχιτεκτονική κατασκευή που ακόμη και τώρα αποτελεί εμπόδιο σε μια ικανοποιητική επίλυση αυτής της κρίσης. Η κεντρική αδυναμία της ευρωπαϊκής […]

  Download Μονοσέλιδο Νο. 24 PDF (227.76 KB)
• One-Pager No. 24 February 03, 2012

  Delaying the Next Global Meltdown

  Dimitri B. Papadimitriou, and L. Randall Wray
  Abstract

  It’s a mistake to interpret the unfolding disaster in Europe as primarily a “sovereign debt crisis.” The underlying problem is not periphery profligacy, but rather the very setup of the European Monetary Union (EMU)—a setup that even now prevents a satisfactory resolution to this crisis. The central weakness of the EMU is that it separates […]

  Download One-Pager No. 24 PDF (56.38 KB)
• Working Paper No. 705 February 03, 2012

  What Do Poor Women Want? Public Employment or Cash Transfers?

  Pavlina R. Tcherneva
  Abstract

  The literature on public employment policies such as the job guarantee (JG) and the employer of last resort (ELR) often emphasizes their macroeconomic stabilization effects. But carefully designed and implemented policies like these can also have profound social transformative effects. In particular, they can help address enduring economic problems such as poverty and gender disparity. […]

  Download Working Paper No. 705 PDF (194.28 KB)
• Working Paper No. 704 January 27, 2012

  Imbalances? What Imbalances?

  L. Randall Wray
  Abstract

  It is commonplace to link neoclassical economics to 18th- or 19th-century physics and its notion of equilibrium, of a pendulum once disturbed eventually coming to rest. Likewise, an economy subjected to an exogenous shock seeks equilibrium through the stabilizing market forces unleashed by the invisible hand. The metaphor can be applied to virtually every sphere […]

  Download Working Paper No. 704 PDF (288.07 KB)
• Working Paper No. 704 January 27, 2012

  Ανισορροπίες; Ποιές ανισορροπίες;

  L. Randall Wray
  Abstract

  Είναι κοινός τόπος να συνδέει κανείς τα νεοκλασικά οικονομικά με τη φυσική του 18ου ή του 19ου και την έννοια της ισορροπίας, με την ιδέα της συμπεριφοράς του εκκρεμούς, που αν το μετακινήσουμε από το σημείο ηρεμίας, αυτό τελικά θα επιστρέψει πάλι σε αυτό. Ομοίως, ο στόχος μιας οικονομίας που υποβάλλεται σε εξωγενή σοκ είναι […]

  Download Επιστημονική εργασία υπό εξέλιξη (Working Paper) No. 704 PDF (492.99 KB)
• Working Paper No. 703 January 06, 2012

  A Comparison of Inequality and Living Standards in Canada and the United States Using an Expanded Measure of Economic Well-Being

  Edward N. Wolff, Ajit Zacharias, Thomas Masterson, Selçuk Eren, Andrew Sharpe, and Elspeth Hazell
  Abstract

  We use the Levy Institute Measure of Economic Well-being (LIMEW), the most comprehensive income measure available to date, to compare economic well-being in Canada and the United States in the first decade of the 21st century. This study represents the first international comparison based on LIMEW, which differs from the standard measure of gross money […]

  Download Working Paper No. 703 PDF (597.15 KB)
• Working Paper No. 702 January 06, 2012

  The Euro Imbalances and Financial Deregulation

  Matías Vernengo
  Abstract

  Conventional wisdom suggests that the European debt crisis, which has thus far led to severe adjustment programs crafted by the European Union and the International Monetary Fund in both Greece and Ireland, was caused by fiscal profligacy on the part of peripheral, or noncore, countries in combination with a welfare state model, and that the […]

  Download Working Paper No. 702 PDF (750.30 KB)
• Working Paper No. 702 January 06, 2012

  Οι ανισορροπίες του ευρώ και η χρηματοπιστωτική απορρύθμιση

  Matías Vernengo
  Abstract

  Η συμβατική σοφία υπαγορεύει ότι η ευρωπαϊκή κρίση χρέους, η οποία έχει μέχρι στιγμής οδηγήσει σε σκληρά προγράμματα δημοσιονομικής προσαρμογής διαμορφωμένα από την Ευρωπαϊκή Ένωση και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο τόσο στην Ελλάδα όσο και στην Ιρλανδία, προκλήθηκε από μια δημοσιονομική ασωτία από την πλευρά των περιφερειακών χωρών, σε συνδυασμό με το μοντέλο κράτους πρόνοιας, […]

  Download Επιστημονική εργασία υπό εξέλιξη (Working Paper) No. 702 PDF (898.89 KB)
• Working Paper No. 701 December 23, 2011

  Women, Schooling, and Marriage in Rural Philippines

  Sanjaya DeSilva, and Mohammed Mehrab Bin Bakhtiar
  Abstract

  Using data from the Bicol region of the Philippines, we examine why women are more educated than men in a rural, agricultural economy in which women are significantly less likely than men to participate in the labor market. We hypothesize that educational homogamy in the marriage market and cross-productivity effects in the household allow Filipino […]

  Download Working Paper No. 701 PDF (198.08 KB)
• Working Paper No. 700 December 22, 2011

  Is There Room for Bulls, Bears, and States in the Circuit?

  L. Randall Wray
  Abstract

  This paper takes off from Jan Kregel’s paper “Shylock and Hamlet, or Are There Bulls and Bears in the Circuit?” (1986), which aimed to remedy shortcomings in most expositions of the “circuit approach.” While some “circuitistes” have rejected John Maynard Keynes’s liquidity preference theory, Kregel argued that such rejection leaves the relation between money and […]

  Download Working Paper No. 700 PDF (214.39 KB)
• Working Paper No. 699 December 22, 2011

  Trade and Payments Theory in a Financialized Economy

  Michael Hudson
  Abstract

  Ricardian trade theory was based on the cost of labor at a time when grain and other consumer goods accounted for most subsistence spending. But today’s budgets are dominated by payments to the finance, insurance, and real estate (FIRE) sector and to newly privatized monopolies. This has made FIRE the determining factor in trade competitiveness. […]

  Download Working Paper No. 699 PDF (192.13 KB)
• One-Pager No. 23 December 15, 2011

  29.000.000.000.000: Μια λεπτομερή ματιά στη διάσωση του χρηματοπιστωτικού συστήματος από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ

  L. Randall Wray
  Abstract

  Το εξαιρετικό εύρος και το μέγεθος της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2007–09 προκάλεσαν μια εκπληκτική ανταπόκριση από την Fed στο πλαίσιο της λειτουργίας της ως δανειστής της εσχάτης προσφυγής. Υπάρχουν αρκετές εκτιμήσεις σχετικά με το συνολικό ποσό που παρείχε η Fed για τη διάσωση του χρηματοοικονομικού συστήματος. Η ίδια η Fed ισχυρίζεται ότι το ποσό ανέρχεται […]

  Download Μονοσέλιδο Νο. 23 PDF (232.62 KB)
• One-Pager No. 23 December 15, 2011

  $29,000,000,000,000: A Detailed Look at the Fed’s Bailout of the Financial System

  L. Randall Wray
  Abstract

  The extraordinary scope and magnitude of the financial crisis of 2007–09 induced an extraordinary response by the Federal Reserve in the fulfillment of its lender-of-last-resort function. Estimates of the total amount of bailout funding provided by the Fed have ranged from its own lowball claim of $1.2 trillion to Bloomberg’s estimate of $7.7 trillion (just […]

  Download One-Pager No. 23 PDF (51.78 KB)
• Working Paper No. 698 December 09, 2011

  $29,000,000,000,000: A Detailed Look at the Fed’s Bailout by Funding Facility and Recipient

  James Andrew Felkerson
  Abstract

  There have been a number of estimates of the total amount of funding provided by the Federal Reserve to bail out the financial system. For example, Bloomberg recently claimed that the cumulative commitment by the Fed (this includes asset purchases plus lending) was $7.77 trillion. As part of the Ford Foundation project “A Research and […]

  Download Working Paper No. 698 PDF (389.92 KB)
• One-Pager No. 22 December 08, 2011

  Μια κρίση του προηγμένου καπιταλισμού;

  C. J. Polychroniou
  Abstract

  Καθώς η κρίση στην ευρωζώνη συνεχίζεται, και ενώ η οικονομία των ΗΠΑ συνεχίζει να έχει τα χάλια της, θα πρέπει να επανεξετάσουμε τι πραγματικά συμβαίνει και να ακονίσουμε τα πολιτικοοικονομικά μας εργαλεία με το να λάβουμε υπόψη ότι αυτό που λαμβάνει μέρος σήμερα στις ανεπτυγμένες οικονομίες μπορεί να μην είναι απλά μια τραπεζική ή μια […]

  Download Μονοσέλιδο Νο. 22 PDF (390.74 KB)
• One-Pager No. 22 December 08, 2011

  A Crisis of Advanced Capitalism?

  C. J. Polychroniou
  Abstract

  As the eurozone crisis continues, and while the US economy continues to muddle through, we need to reexamine what is actually going on, and sharpen our political-economy tools by considering that what may be taking place today in the advanced economies is not just a banking or a financial crisis but a broader crisis of […]

  Download One-Pager No. 22 PDF (50.32 KB)
• Strategic Analysis December 06, 2011

  Είναι βιώσιμη η ανάκαμψη;

  Dimitri B. Papadimitriou, and Gennaro Zezza
  Abstract

  Η δημοσιονομική λιτότητα είναι πλέον ένα παγκόσμιο φαινόμενο και η επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης δεν ευνοεί τις προοπτικές της δημοσιονομικής πολιτικής σε εθνικό επίπεδο. Σύμφωνα με τις baseline προβλέψεις της Ομάδας Μακροοικονομικής Ανάλυσης στο Ινστιτούτο Οικονομικών Λίβι, οι φόβοι για μια οικονομική στασιμότητα μεγάλης διάρκειας και μια παγωμένη αγορά εργασίας είναι απόλυτα δικαιολογημένοι. Υποθέτοντας ότι […]

  Download Στρατηγική Ανάλυση, Δεκέμβριος 2011 PDF (1.39 MB)
• Strategic Analysis December 06, 2011

  Is the Recovery Sustainable?

  Dimitri B. Papadimitriou, and Gennaro Zezza
  Abstract

  Fiscal austerity is now a worldwide phenomenon, and the global growth slowdown is highly unfavorable for policymakers at the national level. According to our Macro Modeling Team’s baseline forecast, fears of prolonged stagnation and a moribund employment market are well justified. Assuming no change in the value of the dollar or interest rates, and deficit […]

  Download Strategic Analysis, December 2011 PDF (1.87 MB)
• One-Pager No. 21 November 29, 2011

  Biopolitics and Neoliberalism

  C. J. Polychroniou
  Abstract

  With the crisis in the eurozone threatening the integrity of the European Union itself. German Chancellor Angela Merkel continues to brush aside calls to permit the European Central Bank to act as lender of last resort, and she remains steadfast against suggestions for the issuing of a eurobond. Yet Germany does have a plan for […]

  Download One-Pager No. 21 PDF (54.49 KB)
• One-Pager No. 21 November 29, 2011

  Βιοπολιτική και νεοφιλελευθερισμός

  C. J. Polychroniou
  Abstract

  Με την κρίση στην ευρωζώνη να απειλεί την ακεραιότητα της ίδιας της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η Γερμανίδα καγκελάριος Αγκελα Μέρκελ συνεχίζει να απορρίπτει το κάλεσμα για την μετατροπή της ΕΚΤ σε δανειστή έσχατης ανάγκης και παραμένει σταθερά εναντίον των εισηγήσεων για την έκδοση ενός ευρωομολόγου. Ομως η Γερμανία έχει σχέδιο για την ευρωζώνη ακόμα και αν […]

  Download Μονοσέλιδο Νο. 21 PDF (413.32 KB)